複雜投資保單 受限董娘條款

「董娘條款」也影響投資型保單的銷售，在金管會要求下，未來連結「複雜、高風險」金融商品的保單，恐怕只能賣給專業投資法人及個人資產逾3,000萬元的自然人。

但金管會官員強調，目前台灣市場上銷售的投資型保單以「保本」為主，而且投資人多半有雄厚資本實力及嫻熟投資經驗，影響的層面應該不會太大。

金管會修訂「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」第3條，俗稱「董娘條款」的新修法令，要求專業法人（總資產在1億元以上的法人或基金）、專業自然人向銀行購買衍生性金融商品，須派「具備充分金融商品專業知識、交易經驗」的人來跟銀行接洽，預計11月16日實施；投資型保單連結複雜、高風險結構型商品，也是衍生金融商品的一種，同受法令限制。

根據了解，「董娘條款」預計在11月正式實施，但多數民營銀行例如北富銀、中信銀都在9月底前就會提前遵法。根據金管會的規範，專業法人的資產要超過1億元；專業自然人必須要有3,000萬元以上的財力證明、和單筆交易金額要超過300萬元。

銀行業者透露，除了對已購買複雜投資型保單的原客戶進行認識客戶（KYC）程序外，新客戶必須要提供有經會計師簽證的財簽資料證明其資產，以及確認交易對象必須要有金融專業。

金管會官員表示，實務上結構型保單限制只能連結保本商品，大部分投資人會面對的是匯率風險，而非投資損失，保險業銷售商品的規範比銀行還要嚴格，保險業在銷售結構型保單給民眾之前，會先確認客戶的風險屬性，才賣適合的商品給對方。

日前爆發中小企業「董娘」跟銀行買TRF（目標可贖回遠期契約），卻不了解商品風險，投資損失引來爭議，金管會制定「董娘條款」，修正「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」，專業投資人總資產必須1億元以上、且即使是個人代表公司購買衍生性金融商品，也必須要有金融知識、投資經驗，專業自然人投資人則要有3,000萬元的財力證明。